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[单选题]

假设6月30日为6月期货合约的交割日，年利息率r为5%，年指数股息率d为1.5%。4月1日的现货指数为1400点，借贷利率差为0.5%，期货合约买卖双边手续费和市场冲击成本均为0.2个指数点，股票买卖的双边手续费和市场冲击成本均为成交金额的0.6%。若采取单理计算法，4月1日该期货合约无套利交易区间的上下幅宽为（）点

A.33.6

B.37.1

C.33.4

D.37.9

答案
D、37.9
解析：假设TC为所有交易成本的合计数，则无套利区间的上界应为：F(t,T)+TC=S(t)[1+(r-d)*(T-t)／365]+TC而无套利区间的下界应为：F(t,T)-TC=S(t)[1+(r-d)*（T-t）／365]-TCF(t,T)=S(t)[1+(r-d)*（T-t）／365]=1400×[1+（5%-1.5%）×÷12]=1412.25（点）。股票买卖的双边手续费及市场冲击成本为1400×1.2%=16.8点；期货合约买卖双边手续费及市场冲击成本为0.4个指数点；借贷利率差成本为1400×0.5%×3÷12=1.75（点）；三项合计，TC=16.8+0.4+1.75=18.95（点）。无套利区间上界为l412.25+18.95=1431.2（点）；无套利区间下界为1412.25-18.95=1393.3（点）。无套利区间为[1393.3,1431.2]。上下界幅宽为1431.2-1393.3=37.9（点）。
发布时间：2022-01-25
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第1题

设r=7%,d=2%，6月30日为6月期货合约的交割日，4月1日现货指数分别为3400点，则期货理论价格为（）

A.3600

B.3442.5

C.3857

D.4100.25

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第2题

市场年利率为8％，指数年股息率为2％，当股票价格指数为1000点时，3个月后交割的该股票指数期货合约的理论指数应该是（）点

A.1100

B.1050

C.1015

D.1000

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第3题

假设2010年3月1日，沪深300指数现货报价为3324点，2010年9月到期（9月17日到期）的沪深300股指期货合约报价为3400点，某投资者持有价值为1亿元人民币的市场组合。假定中国金融期货交易所沪深300指数期货完全按照仿真交易规则推出（每点价值300元人民币），为防范在9月18日之前出现系统性风险，可卖出9月沪深300指数期货进行保值。如果该投资者做空100张9月到期合约［100，000

A.99277978.34

B.102286401.9

C.105294825.5

D.108303249.1

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第4题

6月5日，某投资者以5点的权利金（每点250美元）买进一份9月份到期、执行价格为245点的标准普尔500股票指数美式看涨期权合约，当时的现货指数为249点。6月10日，现货指数上涨至265点，权利金价格变为20点，若该投资者将该期权合约对冲平仓，则交易结果是（）。（忽略佣金成本）

A.盈利5000美元

B.盈利3750美元

C.亏损5000美元

D.亏损3750美元

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第5题

价值线综合指数的基期与基期指数分别是（）

A.1961年6月30日100

B.1961年6月30日50

C.1961年7月1日100

D.1961年7月1日50

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第6题

中国银行陕西省分行向某三资企业发放一笔为期5年金额2，000万美元的贷款，该企业从1990年7月1日得到这笔贷款，直到1991年6月30日才结清以前利息，以后均按期支付利息。试求到期应支付利息是多少（假定年利息率固定为8％，又假定结息为3月底、6月底、9月底、12月底）

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第7题

3月1日，芝加哥商业交易所（CME）的 6 月欧元/美元期货价格为1.1200，而伦敦国际金融期货交易所（NYSE-Liffe）的6月欧元/美元期货价格为1.1256。交易者认为，当前两者价差过大，则合理的操作为（）

A.卖出NYSE-Liffe的6月欧元/美元期货合约，同时买入CME的6月欧元/美元期货合约

B.买入NYSE-Liffe的6月欧元/美元期货合约，同时卖出CME的6月欧元/美元期货合约

C.卖出NYSE-Liffe的6月欧元/美元期货合约，同时卖出CME的6月欧元/美元期货合约

D.买入NYSE-Liffe的6月欧元/美元期货合约，同时买入CME的6月欧元/美元期货合约

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第8题

某公司计划发行债券，面值500万元，年利息率为10%，期限5年，每年付息一次，到期还本。预计发行价格为600万元，所得税税率为25%，则该债券的税后资本成本为（）

A.3.54%

B.5.05%

C.4.01%

D.3.12%

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第9题

假设沪深300股指期货的保证金为10％，合约乘数为300，那么当沪深300指数为3500点时，投资者交易一张期货合约，需要支付保证金（）元

A.187500

B.287500

C.285700

D.105000

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第10题

10月2日，某投资者持有股票组合的现值为275万美元，其股票组合为S&P500指数的β系数为1.25。为了规避股市下跌风险，该投资者准备进行股指期货套期保值，10月2日的现货指数为1250点，12月到期的期货合约为1375点，则该投资者应该（）12月份到期的S&P500股指期货合约。（S&P500期货合约乘数为250美元）

A.卖出10手

B.买入10手

C.卖出11手

D.买入11手

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第11题

假设某公司发行面值100元的优先股，筹资费率为4%，股息率为9%，优先股按面值销售，假设所得税税率为30%，则发行优先股的资本成本是（）

A.9.50%

B.9.88%

C.10%

D.9.26%

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